核心观点：

　1.事件

　据环球网报道，美国太空探索公司（SpaceX）近日与美国军方达成协议，将使用SpaceX 的“星链”卫星群为美国陆军进行通信测试。

　2.我们的分析与判断

　（一）“星链”有望纳入美军通信系统

　据“太空新闻”报道，美国陆军已经与SpaceX 公司达成一项协议，将在未来三年内对“星链”进行测试，美军还将研制一套全新的地面终端来使用“星链”系统，以评估其是否符合美军的数据传输和安全性要求。

　当前，随着战场信息量越来越大，美军便携式卫星通讯系统数据传输能力无法完全满足部队使用需求，因此，美军急需一种数据传输能力更强的便携式卫星通信系统。“星链”系统轨道高度低，更利于地面接收装置尺寸、功率小型化，同时其高通量的数据传输能力更能够满足现代战场的信息化需求。

　（二）卫星数量庞大，大幅提高战时通信网络可靠性“星链”计划将约1.2 万颗通信卫星发射到轨道上，为地球上的用户提供宽带互联网服务。相比全球当前2 千余颗的在轨卫星数量，该计划卫星数量十分庞大。

　传统卫星通信系统大多采用高轨卫星，单星覆盖面积大、卫星数量较少，战争期间一旦一颗或多颗卫星遭到攻击，就有可能使卫星通信系统瘫痪。以“星链”为代表的卫星互联网，采用低轨通信卫星，单星覆盖面积小、卫星数量多，形成网络化、分布式通信结构，即使数颗卫星失效，整个通信网络仍然能够维持一定通信能力。战时的通信可靠性远大于传统卫星通信系统，因此，“星链”将对军用卫星通信带来革命性变化。

　（三）卫星互联网纳入新基建，将迎来快速发展期4 月20 日，国家发改委召开新闻发布会，首次明确将卫星互联网纳入新基建范畴。前期，我国航天科技、航天科工集团都提出了自己的卫星互联网计划，并发射了试验星，表明国内具备了开展卫星互联网建设的基础，因此，后期国内有望迎来卫星互联网的快速发展期。

　3.投资建议

　建议关注国内与卫星制造及火箭发射相关的中国卫星（600118.SH）、天银机电（300342.SZ）、康拓红外（300455.SZ），与地面基站及终端设备相关的华力创通（300045.SZ），与卫星通信运营服务相关的中国卫通（601698.SH）等。

　风险提示：卫星互联网进展不及预期的风险。