中国11月底外汇储备由10月的3.5255万亿美元跌至3.4383万亿美元，远低于市场预期的3.49万亿美元，是2013年2月以来的最低，主要受人民币贬值预期而引发的资金外流和美元强势影响。外汇储备急跌，反映资金外流压力大，将促使人行通过公开市场操作及可能降准来稳定市场的流动性供应。

另外，外汇储备急跌，也进而拖累人民币昨日全线大幅下跌。人民币兑美元中间价昨日比上周五的低开134点子至6.3985，今天早上进一步走弱93点子至6.4078。美元兑离岸人民币(CNH)由昨日的6.44附近大幅走高至三个月高位6.4797，在岸价(CNY)昨收6.4082，令离岸与在岸汇价差距进一步扩大至715点子，幅度为三个月以来最大。若CNH与CNY的价差进一步扩大，有机会再次惹来人行的干预。

留意今天稍后，中国将公布11月进出口数据，有机会再进一步下跌，反映内外交困。另外，本周六中国也将公布一系列宏观经济数据，包括零售销售、工业生产及固定资产投资，预期也将反映疲弱的经济基本面。中国经济持续走下坡，加上美国势将展开加息周期，美元强势持续，将令人民币面临一定的贬值压力。继续维持美元兑离岸人民币(CNH)短线将向上测试6.50的看法不变。

油组(OPEC)上周五在维也纳举行半年一度的例会，决定维持现有产量水平不变。但会后声明未有再提及任何产量目标，因成员国之间无法就产量达成共识，加上伊朗将重返油市，将令全球供应过剩的问题恶化。原本打算「减产保价」的想法已荡然无存，拖累油价跌至逾6年新低，纽约期油跌5.8%至37.65美元/桶，布伦特期油跌5.28%至40.73美元/桶。油价重挫，加元最伤，美元兑加元已升抵1.35的目标，并且创11年新高至1.3524。

图1:美元/离岸人民币(日线图)

来源：彭博

交易策略

纽元/美元：有望再次下试试0.64-0.65

图2:纽元/美元(日线图)

来源：彭博

纽西兰联储(RBNZ)将于本周四宣布议息结果，在大宗商品价格持续下跌及中国经济持续放缓的影响下，纽西兰经济亦面临一定的下行压力，特别是乳制品价格下跌，将拖累当地经济。纽西兰联储银行行长GraemeWheeler早前已重申，可能会进一步减息来应对，所以本周有机会进一步减息25个基点至2.50%。

相反，美国经济持续复苏，耶伦及一众有投票权的联储官员都挺加息，令联储局本月中开始加息几乎已成定局。纽美货币政策的差异料将会进一步扩大，纽元兑美元后市有望再次反覆下试0.64-0.65。

本周重要